معدل توزيعات الأرباح هو طريقة أخرى لقول "توزيعات الأرباح" ، وهو المبلغ بالدولار لأرباح الأسهم المدفوعة على الأسهم المدفوعة. عائد توزيعات الأرباح هو النسبة المئوية للعلاقة بين السعر الحالي للسهم وتوزيعات الأرباح المدفوعة حاليًا. كلاهما مفيد للمستثمرين لمعرفة ، على الرغم من أن معرفة عائد توزيعات الأرباح عادة ما تكون أكثر إفادة.
أساسيات دفع الأرباح
غالبًا ما تعيد الشركات العامة بعض الأرباح إلى مساهميها. قد يكون هذا دفعًا نقديًا في شكل شيك توزيعات أرباح ، أو قد يكون مخزونًا إضافيًا في الشركة. يتم تحديد توزيعات الأرباح من قبل مجلس إدارة الشركة ويتم سحبها من حساب الأرباح المرتجع للشركة ، والذي يتم تخفيضه بمقدار الأرباح المدفوعة.
طرق وصف الأرباح
هناك طريقتان شائعتان لوصف الأرباح. الأول ، يسمى معدل الأرباح ، هو المبلغ بالدولار من الأرباح السنوية المعلنة. لاحظ أن العديد من الشركات تصدر شيكات أرباح ربع سنوية. في هذه الحالة ، يكون معدل توزيعات الأرباح هو إجمالي توزيعات الأرباح المدفوعة للأرباع الأربعة من السنة المالية.
الطريقة الثانية لوصف الأرباح ، والتي تسمى عائد الأرباح ، تنتج من عملية حسابية بسيطة:
عائد توزيعات الأرباح = توزيعات الأرباح المعلنة ÷ سعر سهم السهم الحالي
على سبيل المثال ، السهم الذي يبلغ سعره الحالي 75 دولارًا أمريكيًا يدفع أرباحًا سنوية قدرها 3.25 دولارًا أمريكيًا لكل سهم. عند قسمة 3.25 على 75 ، فإنها تساوي 0.0433. عائد توزيعات أرباح الشركة هو 4.33٪.
المعدل أو العائد: أيهما أفضل؟
عندما تفكر في الاستثمار في الأسهم التي تدفع أرباحًا ، فمن شبه المؤكد أنك مهتم بعائداتها أكثر من معدلاتها. وإليك السبب: إذا كان لديك 10000 دولار كنت تخطط للاستثمار في الأسهم التي تدفع أرباحًا ، فأنت قلق بشأن مقدار أرباح الأسهم التي يمكنك الحصول عليها من هذا المبلغ البالغ 10000 دولار. في معادلة العائد ، العائد = توزيعات الأرباح ، سعر السهم ، يمكنك حل معادلة العائد بضرب كلا الجانبين في سعر السهم ، والذي ينتج عنه في هذا المثال:
العائد ⋅ سعر السهم (10000) = توزيعات الأرباح
إذا كان العائد 4 في المائة ، فستتلقى أرباحًا يبلغ مجموعها 400 دولار على استثمارك البالغ 10 آلاف دولار. إذا كان العائد 5 بالمائة ، فستتلقى أرباحًا يبلغ مجموعها 500 دولار. كلما ارتفع متوسط العائد الذي يبلغ 10000 دولار أمريكي في الأسهم التي تدفع أرباحًا ، زادت الأموال في جيبك.
إذا كنت متقاعدًا ولديك نسبة مئوية من أموال التقاعد الخاصة بك في الأسهم التي تدفع أرباحًا ، فقد تكون الفائدة الفورية الخاصة بك في المبلغ الإجمالي لدخل توزيعات الأرباح الذي من المقرر أن تحصل عليه ، وهو إجمالي معدلات توزيع أرباح الأسهم. هذا هو المال الذي تخطط للعيش فيه لمدة 12 شهرًا القادمة.
حتى مع ذلك ، على المدى الطويل ، من المحتمل أن تكون أكثر اهتمامًا بالعائد. إذا كنت تمتلك 100000 دولار من الأسهم التي تدفع أرباحًا في محفظتك وتدر أرباحًا بنسبة 2.8 في المائة ، عن طريق بيع الأسهم ذات العائد المنخفض وشراء الأسهم ذات العوائد المرتفعة لشركة أخرى (بافتراض أن المخاطر متساوية) ، فسوف تقوم بتحسين العائد على أن 100،000 دولار. إذا كان بإمكانك تحسين متوسط العائد من 2.8 إلى 4.0 في المائة ، فهذا يعني 1200 دولار أخرى في دخل التقاعد السنوي.
عائد توزيعات الأرباح مقابل المخاطر
في المثال أعلاه ، من خلال تداول 100،000 دولار في الأسهم التي تدفع أرباحًا بنسبة 2.8 في المائة لنفس المبلغ بالدولار للأسهم التي تحقق 4.0 في المائة ، فإنك تزيد دخلك السنوي بمقدار 1200 دولار. في العالم الحقيقي ، نادراً ما تكون مقايضة الأسهم بهذه البساطة وتتطلب منك تقييم المخاطر النسبية للأسهم التي تشتريها مقابل الأسهم ذات العائد المنخفض التي تمتلكها الآن. يمكن أن يتضمن تقييم المخاطر عدة حسابات غير بديهية.
لحسن الحظ ، أجرت صفحة بحث الوسيط عبر الإنترنت بعض الحسابات الأساسية لك. بينما تملأ تفاصيل تقييم المخاطر أرفف الكتب ، فإن الشيء الأساسي الذي يجب البحث عنه هو الإصدار التجريبي للسهم . يخبرك هذا ما إذا كانت الأسهم التي تدر توزيعات الأرباح التي تفكر في شرائها تتناسب مع ملف تعريف المخاطر الخاص بك ، وهو أمر غير منطقي في قول ما إذا كان الاحتفاظ بهذا السهم في محفظتك يمثل مخاطرة أنت على استعداد لتحملها.
مقارنة تصنيفات بيتا
في مكان ما في قسم البحث بصفحات الويب الخاصة بالوسيط ، ستجد أن السهم الذي تفكر في شرائه له تصنيف تجريبي. إليك كيفية عمل تقييمات بيتا: إذا ارتفع سعر سهم معين وانخفض سعره تمامًا مثل السوق ، وهو ما يمكنك تقريبه مثل مؤشر S&P 500 ، فسيكون عندئذٍ بيتا 1. الأسهم التي تحتوي على بيتا أكبر من 1 تقترح مخاطرة أكبر نسبيًا من متوسط السوق والأسهم التي تحتوي على بيتا أقل من 1 تقترح مخاطر أقل نسبيًا.
على الرغم من وجود جميع أنواع الحسابات المعقدة بشكل رائع التي قد يجلبها المحلل لتقييم المخاطر ، فإليك قاعدة عامة بسيطة نسبيًا لتبدأ بها: إذا كنت تفكر في مبادلة الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح A للسهم B لأن عائد A يبلغ 1.7 و B لديه عائد 2.4 ، ألق نظرة على بيتا كل منهما قبل القيام بالتداول. إذا كانت الإصدارات التجريبية متشابهة ، فإن B تمثل استثمارًا أفضل. إذا كانت العوائد متشابهة ، لكن السهم B يحتوي على نسخة تجريبية أقل ، فهو استثمار أفضل من A.
صيغة تقييم المخاطر CAPM
يمنحك تقييم الإصدار التجريبي وحده بداية جيدة في تقييم المخاطر ، ولكنه لا يمنحك طريقة لتحديد ما إذا كان ، على سبيل المثال ، الأسهم A مع الإصدار التجريبي 0.7 وعائد 3.8 استثمارًا أفضل من السهم B مع إصدار تجريبي من 0.6 وعائد 3.5. طريقة القيام بذلك تسمى نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). يتجاوز شرح صيغة CAPM نطاق هذه المقالة ، ولكن إليك المعلومات الأساسية التي تحتاج إلى معرفتها:
- يمكنك البحث في CAPM عن أي سهم مدرج في البورصة عبر الإنترنت عن طريق البحث في Google "CAPM [stock name]"
- من خلال مقارنة CAPM في اثنين من الأسهم ، يمكنك تحديد أي منهما يمثل استثمارًا أفضل - وهو العائد الأعلى عندما تؤخذ المخاطر النظامية في الاعتبار أيضًا. المخاطر النظامية هي مخاطر السوق التي تتجاوز المخاطر في محفظة معينة من الأسهم. معدل الفائدة السائد هو أحد الأمثلة على المخاطر النظامية.